准主权信用打底，流动性优先于收益，久期以中短端为主，作为组合随时可变现的安全垫。
固收基金
OFFSHORE FIXED INCOME
中资离岸固收 · 城投境外债精选策略
以高票息为盾、境内外利差为矛，追求低波动下的稳健绝对收益。
+10.0%成立以来累计收益
加权整体净值口径，截至 2026-08-31
加权整体净值口径，截至 2026-08-31
−1.5%成立以来最大回撤
次月即修复
次月即修复
>80%成立以来月度胜率
全部系列净值始终高于面值
全部系列净值始终高于面值
本集团以中国香港持牌主体（香港证监会第 1、4、9 号牌照）为核心，专注中资离岸固收资产，通过一系列按期滚动发行的基金份额（Series）分账核算。
管理主体：众和证券有限公司（Sigma Capital Management Limited）。供给收缩、境内外利差与标债兑付保障，构成当前策略的市场逻辑（宽泛表述，具体数值见图表更新）。
投资策略：三层配置
点击各层标题展开。
以条款利差为核心收益来源，设单券与发行人限额，管理减记／取消票息等条款风险。
核心逻辑是赚境内外价差的收敛，以短久期规避到期高峰再融资风险，区域分散 + 弱资质限额。
组合四条底线：票息为盾｜利差为矛｜久期受限｜分层风控。
基金按系列分账核算，每个系列独立设立日、净值起点（100）与考核周期。对外统一披露加权整体净值。截至 2026-08-31：累计发行 13 个系列，存续 7 个，已结束 6 个且均为到期兑付、正收益退出。
业绩表现
加权整体净值曲线（静态示意图，红涨、100 为面值基准线）。
- 自 2024 年 10 月成立以来，加权整体净值累计上涨约 10%，年化复利约 5.3%
- 成立以来最大回撤 −1.5%，且在一个月内即创出新高
- 月度胜率超 80%（22 个月中 18 个月录得正收益）
- 全部系列净值始终高于面值 100
风控与安全边际
- 信用层面：城投公开市场标准化债券历史零实质违约；监管严控新增、保障借新还旧。
- 组合层面：区域分散 + 弱资质限额 + 个券流动性优先，久期中枢偏短。
- 信息层面：只投资公开发行债券，信息披露充分。
本页数据截至 2026 年 8 月 31 日。本材料仅供介绍参考，不构成任何投资建议或要约；具体产品信息仅向合格投资者提供。投资涉及风险，投资价值及收益可升可跌，投资者可能无法收回全部本金。过往表现并非未来业绩的可靠指示；汇率波动可能导致以其他货币计价的表现高于或低于所示。